Finde eine einfache Anlagestrategie und halte daran fest – O’Shaughnessy in What Works On Wall Street

Ein lesenswertes Buch zum Thema Aktien-Investments ist das Buch von James O ‚Shaughnessy ‚What Works On Wall Street‘.

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Das Buch ist voller nützlicher Ratschläge. Einer, der mir besonders im Gedächtnis geblieben ist, ist der Rat von O ‚Shaughnessy, eine einfache Strategie mit einem akzeptablen Chancen-/Risiko-Verhältnis zu wählen und daran festzuhalten. Aus seiner Sicht stehen einfache Modelle im Gegensatz zur menschlichen Natur, da Menschen dazu neigen, Investitionsstrategien zu verkomplizieren. O’Shaughnessy argumentiert, dass Anleger stark dazu tendieren Einfaches komplex zu machen, der Herde zu folgen, sich in Unternehmen zu verlieben, ihre Entscheidungen durch Emotionen diktieren zu lassen, auf Basis von Tipps und Empfehlungen zu kaufen und zu verkaufen, und sich jeder Investitionsentscheidung von Fall zu Fall nähern, ohne einer zugrundeliegenden Strategie.

In seinem Blogbeitrag auf Tumblr The Unreliable Experts: getting in the way of outstanding performance‚ untermauert und vertieft O’Shaughnessy seine These. Professionelle Investment Manager folgen immer den gleichen Pfad: Sie analysieren das Unternehmen tiefgründig, interviewen das Management, sprechen mit Kunden und Wettbewerbern etc. Dennoch schaffen es mehr als 70% nicht ihren Vergleichsindex (z.B. den S&P500) zu schlagen. Aus O’Shaughnessys Sicht erzielt man mit einem quantitativen Ansatz tendenzielle eine bedeutend bessere Performance. Modelle schlagen überwiegend den Menschen, weil sie verlässlich und konsequent die Kriterien für den Kauf- und Verkauf geeigneter Aktien anwenden. Dennoch präferieren Menschen qualitative Methoden.

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